深圳商報(bào)2020年05月06日訊 （記者陳燕青）經(jīng)歷了一季度下跌后，4月A股有所反彈。近期滬指圍繞2800點(diǎn)震蕩，市場(chǎng)方向未明。展望后市，長城環(huán)保主題基金經(jīng)理廖瀚博表示，A股對(duì)疫情的反應(yīng)已過了最恐慌的時(shí)候，未來市場(chǎng)會(huì)主要反映經(jīng)濟(jì)基本面的變化，新基建相對(duì)看好5G產(chǎn)業(yè)鏈。

今年新冠肺炎疫情突如其來，一季度A股沖高回落?！澳壳笆袌?chǎng)已反映了正常復(fù)工，而且做好了長期抗疫的準(zhǔn)備。”廖瀚博表示，“如果跟疫情長期共存，可能人們的生活方式會(huì)跟以前不一樣，包括旅游、交運(yùn)行業(yè)需要相當(dāng)長一段時(shí)間才能恢復(fù)到正常水平。未來資本市場(chǎng)還是會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)基本面反映，但現(xiàn)階段市場(chǎng)對(duì)于海外疫情、外需等尚有較大分歧?！?/p>

歐美股市最近一個(gè)月從低位反彈幅度較大，但市場(chǎng)仍擔(dān)憂會(huì)二次探底。對(duì)此，廖瀚博認(rèn)為，“海外一些國家是否會(huì)出現(xiàn)局部經(jīng)濟(jì)衰退，目前難以下結(jié)論。如果二次探底的話，更多是基于基本面的原因，倒不一定是疫情二次暴發(fā)?？傮w來看，歐美股市后期震蕩的概率偏大?！?/p>

近期發(fā)改委首次明確新型基礎(chǔ)設(shè)施的范圍，包括信息基礎(chǔ)設(shè)施、融合基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施三個(gè)方面。在廖瀚博看來，其中的5G產(chǎn)業(yè)鏈最為看好。

“5G第一階段投資是設(shè)備，先把基站建好，市場(chǎng)對(duì)于設(shè)備的預(yù)期相對(duì)比較充分。設(shè)備建完之后，第二階段可能會(huì)有一波5G手機(jī)換機(jī)潮，還有網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的優(yōu)化，這一階段的投資重點(diǎn)可能是消費(fèi)電子、服務(wù)器鏈條，在市場(chǎng)也得到了相對(duì)充分的演繹，但還沒有完全結(jié)束?！彼硎?，“第三階段是應(yīng)用的爆發(fā)，可能是游戲也可能是視頻或者VR/AR等方向，目前應(yīng)用層面還處于偏早期，但值得長期關(guān)注?！?/p>

談及新能源汽車的發(fā)展趨勢(shì)，汽車行業(yè)研究員出身的廖瀚博對(duì)市場(chǎng)諳熟于心。他坦言，新能源汽車一定是長期發(fā)展趨勢(shì)，汽車電動(dòng)化是不可逆的歷史潮流。

廖瀚博表示，“汽車未來的發(fā)展方向是電動(dòng)化和智能化。汽車行業(yè)的投資是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，不是行業(yè)性機(jī)會(huì)。燃油車方面，看好處于上升周期、市場(chǎng)份額還在提升的整車公司。我國的新能源產(chǎn)業(yè)鏈公司在全球范圍來看具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，主要看好動(dòng)力電池和制冷設(shè)備管理等龍頭企業(yè)。”

廖瀚博經(jīng)歷了多年賣方和買方的職業(yè)生涯，是典型的自下而上的選股型選手，風(fēng)格偏成長型投資。“我的風(fēng)格是自下而上精選個(gè)股，買入持有然后分享公司業(yè)績成長的果實(shí)?！彼硎?，“成長股關(guān)注兩個(gè)指標(biāo)，一是收入，一是利潤。企業(yè)發(fā)展前期收入更重要，到了后期，利潤會(huì)比收入更重要?！?/p>

對(duì)于選股標(biāo)準(zhǔn)，廖瀚博提供了三點(diǎn)思路：一是公司具有比較廣闊的成長空間，未來具有拓展新產(chǎn)品或新領(lǐng)域的能力；二是具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，如品牌效應(yīng)、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、成本優(yōu)勢(shì)，這是獲得超額利潤的前提；三是持續(xù)的業(yè)績兌現(xiàn)，每個(gè)季度、年度的財(cái)報(bào)逐步兌現(xiàn)業(yè)績。