智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表研究報(bào)告，指瑞聲科技(02018)第三季收入低于該行及市場(chǎng)預(yù)期12%至13%，純利低于該行及市場(chǎng)預(yù)期21%至26%，聲學(xué)產(chǎn)品收入同比跌1%，觸控馬達(dá)及精密器件/精密結(jié)構(gòu)件收入跌21%，抵銷光學(xué)產(chǎn)品的增長(zhǎng)，主因是產(chǎn)品組合不利影響和單價(jià)受壓。美銀美林料瑞聲銷售均價(jià)下跌及市佔(zhàn)流失，續(xù)對(duì)毛利率添壓。
該行指，瑞聲管理層由于宏觀不確定性加劇，未有提供指引，但美銀美林稱，按該行供應(yīng)鏈調(diào)查所得，不論蘋果或是Android手機(jī)銷售，未來兩季料趨疲弱，故預(yù)估瑞聲今年末季及明年首季收入增長(zhǎng)均受影響，意味以年化基礎(chǔ)計(jì)，收入預(yù)計(jì)出現(xiàn)下跌，毛利率料維持37%疲弱水平。
美銀美林引述瑞聲管理層稱，對(duì)明年態(tài)度是“審慎樂觀”，但該行認(rèn)為難見強(qiáng)勁復(fù)蘇，因來自立訊精密(002475)在聲學(xué)產(chǎn)品及觸控馬達(dá)方面競(jìng)爭(zhēng)加劇、技術(shù)升級(jí)放慢，及WLO混合鏡頭的貢獻(xiàn)不明顯，故預(yù)期明年銷售增長(zhǎng)只有10%，并降今明兩年每股盈測(cè)分別13%及15%，以反映瑞聲季績(jī)疲弱及前景更具挑戰(zhàn)性;目標(biāo)價(jià)則由75港元降至63港元，評(píng)級(jí)維持“中性”。（林雅蕓）