繼周一實(shí)施2650億元MLF后，周二央行又展開(kāi)2000億元逆回購(gòu)操作，具體包括1500億元7天逆回購(gòu)、500億元14天逆回購(gòu)，當(dāng)天無(wú)逆回購(gòu)到期，中標(biāo)利率分別為2.55%和2.70%，實(shí)現(xiàn)凈投放2000億元。央行公告稱(chēng)，此舉是為了對(duì)沖稅期高峰、政府債券發(fā)行繳款等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕。
從9月12日開(kāi)始，央行重啟逆回購(gòu)操作，當(dāng)日實(shí)施600億元7天期逆回購(gòu)操作，凈投放600億元。緊接著又在13日與14日，央行繼續(xù)進(jìn)行逆回購(gòu)操作，兩日分別凈投放1200億元、1500億元。上周共計(jì)凈投放3300億元。加上本周一的MLF和周二的逆回購(gòu)，央行在最近7天累計(jì)向市場(chǎng)投放資金高達(dá)7950億元。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)將有2700億元逆回購(gòu)到期，其中周一、周二無(wú)逆回購(gòu)到期，周三至周五分別到期600億、1000億和1100億。
周一央行開(kāi)展了2650億元MLF凈投放，但由于本周逆回購(gòu)到期、地方債發(fā)行、稅期等因素，市場(chǎng)對(duì)資金面的預(yù)期趨緊。周二銀行間市場(chǎng)利率多數(shù)上漲。
中信證券固收分析師明明指出，9月是地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券集中發(fā)行期，本次操作意在補(bǔ)充因地方政府專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行導(dǎo)致的流動(dòng)性缺口。同時(shí)，中秋節(jié)假期和國(guó)慶假期來(lái)臨，公眾現(xiàn)金需求增大，最近三年9月底M0均環(huán)比增長(zhǎng)2000億元左右，央行投放流動(dòng)性補(bǔ)充缺口。
該機(jī)構(gòu)指出，在寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)過(guò)程中，通過(guò)定向降準(zhǔn)來(lái)放大貨幣乘數(shù)是助力寬信用的重要渠道。當(dāng)前存款增速緩慢，中長(zhǎng)期流動(dòng)性缺口仍然存在。而9月底美聯(lián)儲(chǔ)再次加息幾乎板上釘釘，央行大概率小幅跟隨加息，同時(shí)定向降準(zhǔn)對(duì)沖顯得更重要。預(yù)計(jì)10月前后可能再次實(shí)施定向降準(zhǔn)措施。
申萬(wàn)宏源研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前央行貨幣政策的主要目標(biāo)在于維持資金面穩(wěn)定充裕，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間資金面方面的“價(jià)”仍以穩(wěn)為主，“量”上將繼續(xù)保持合理充裕。（記者 吳玉函）