深圳新聞網(wǎng)訊 中國私人銀行業(yè)務迎來十周年之際，在個人高端客戶金融服務領域享有盛譽的招商銀行和全球領先的管理咨詢公司貝恩公司聯(lián)合發(fā)布《2017中國私人財富報告》，這是繼2009年、2011年、2013年和2015年四度合作后，雙方第五次就內(nèi)地高端私人財富市場所做的權威研究。
報告指出，2016年中國個人可投資資產(chǎn)1千萬人民幣以上的高凈值人群規(guī)模已達到158萬人，全國個人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達到165萬億人民幣。中國私人財富市場規(guī)模十年增長五倍，持續(xù)釋放可觀的增長潛力和巨大的市場價值。“一帶一路、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新”影響持續(xù)深入，助推區(qū)域發(fā)展，高凈值人群地域分布更為均衡。伴隨十年經(jīng)濟發(fā)展，高凈值人群創(chuàng)富方式更趨多元，代際傳承和企業(yè)創(chuàng)新推動人群結(jié)構進一步變化，他們的投資行為也呈現(xiàn)出“心態(tài)更成熟、眼界更開闊、考量更長遠”的特征。經(jīng)過多年的市場培育，私人銀行服務已深入人心，高凈值人群對私人銀行服務的信任和依賴度進一步加深。中資銀行在積極加大境外市場戰(zhàn)略投入以強化跨境聯(lián)動服務平臺的同時，進一步探索境內(nèi)高端財富管理的差異化服務模式，領先的私人銀行品牌表現(xiàn)出顯著的聚合效應。
報告基于大量的一手調(diào)研和嚴謹?shù)慕y(tǒng)計學模型，在中國私人銀行業(yè)迎來十周年之際，對國內(nèi)私人財富市場、高凈值人群投資態(tài)度和行為特點以及私人銀行業(yè)競爭態(tài)勢進行了深入研究。
中國高凈值人群規(guī)模突破150萬，其地域分布持續(xù)均衡
總體保持高速增長，另類投資產(chǎn)品表現(xiàn)搶眼
報告指出，在經(jīng)濟L型運行的背景下，中國私人財富市場繼續(xù)保持高速增長。2016年，中國個人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達到165萬億元，2014-2016年的年均復合增長率為21%。其中，其他境內(nèi)投資增速達35%，領先所有資產(chǎn)類別，私募證券基金、券商資管產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)金融等新興投資產(chǎn)品貢獻較大；同時，2014年底央行開啟“降息降準周期”，利率政策寬松帶動房地產(chǎn)市場復蘇。投資性不動產(chǎn)凈值年均復合增長率由2012-2014年的8%回升至30%；此外，資本市場產(chǎn)品市值年均復合增長率約22%，增速較前兩年相對放緩。
2016年，中國的高凈值人群數(shù)量達到158萬人；與2014年相比，增加了約50萬人，年均復合增長率達到23%，相比2012年人群數(shù)量實現(xiàn)翻倍。其中，超高凈值人群[3]規(guī)模約12萬人，可投資資產(chǎn)5千萬以上人士共約23萬人。從財富規(guī)?？?，2016年中國高凈值人群共持有49萬億人民幣的可投資資產(chǎn)，2014-2016年增速達24%，相較2012-2014年有所增加；人均持有可投資資產(chǎn)約3100萬人民幣，與2012-2014年基本持平。
綜合各項宏觀因素，報告預計2017年中國私人財富市場將繼續(xù)穩(wěn)步增長，全國個人可投資資產(chǎn)總體規(guī)模將達到188萬億元，同比增長14%，相較2014-2016年有所放緩；中國高凈值人群將達到187萬人左右，同比增長18%；高凈值人群持有財富總量將達58萬億元，同比增長19%。
中國私人財富市場總體依然處于快速增長階段，具有巨大增長潛力和市場價值。
全國22個省市高凈值人數(shù)超過2萬人，其中共有9個省市高凈值人數(shù)超過5萬人，東南沿海五省市率先突破10萬人
截至2016年末，全國22省份的高凈值人數(shù)已經(jīng)超過2萬人，而在2006年只有廣東1個省份超過2萬人。其中中西部地區(qū)和“一帶一路”相關省份增長顯著，顯示出我國經(jīng)濟增長逐漸由一線城市、東南沿海核心區(qū)域向全國范圍拓寬的態(tài)勢。2016年末，東南沿海五省市（廣東、上海、北京、江蘇、浙江）的高凈值人數(shù)率先突破10萬人。除此之外，4省的高凈值人群數(shù)量超過5萬人，分別為山東、四川、湖北和福建；6省市的高凈值人群數(shù)量處于3-5萬人之間，分別為遼寧、河南、天津、河北、安徽和湖南。
高凈值人群心態(tài)更成熟、眼界更開闊、考量更長遠
報告認為，高凈值人群的財富目標更成熟、資產(chǎn)配置意識增強、財富傳承需求的認知和反思更深入。首先，財富目標從早年的“創(chuàng)造更多財富”演變成如今以“財富保障”和“財富傳承”為首要考量。其次，資產(chǎn)配置更理性、更開放，對風險的辯證認識促使高凈值人群不再局限于傳統(tǒng)的投資品種，開始積極關注并嘗試另類投資產(chǎn)品。再次，出于分散風險和捕捉投資市場機會的考慮，擁有境外配置的人群占比不斷提升，人均境外資產(chǎn)配置比例近年來趨于穩(wěn)定。最后，財富傳承成為熱點，高凈值人士普遍認識到對物質(zhì)財富傳承的需求，而且逐漸認可精神財富傳承以及企業(yè)傳承設計的必要性。
重視“財富保障和傳承”，資產(chǎn)配置多元化，對財富管理機構信任加深
隨著財富原始積累階段性目標的達成，“保障財富安全”和“完成財富的代際傳承”合計占比已達近50%，這反映出高凈值人群以“創(chuàng)造更多財富”為始的蛻變。隨著全球政治、經(jīng)濟環(huán)境的不確定性日漸上升，高凈值人群逐步意識到理財?shù)母灸康?，是能夠抵御?jīng)濟下行和市場周期所帶來的各種不可控的風險，保障財富安全并完成代際傳承，進而實現(xiàn)長久、穩(wěn)定的家業(yè)繁榮。跟蹤調(diào)研也顯示，高凈值人群對專業(yè)機構的依賴度不斷提升，機構理財錢包份額在2017年上升到約60%，其中私人銀行管理部分達到不了近50%。
人均境外資產(chǎn)配置比例趨于穩(wěn)定，境外投資開始回歸理性化
隨著經(jīng)濟全球化的概念日益深入人心，中國高凈值人群投資眼界更為開闊，多區(qū)域、多幣種、多形式的跨境多元化配置正在獲得高凈值人群的認可。報告數(shù)據(jù)顯示，境外資產(chǎn)配置自2011年起成為投資熱點，此后高凈值人群滲透率逐年上升，一度超過50%。自2013年起，高凈值人群人均境外資產(chǎn)配置比例趨于平穩(wěn)，保持在20-30%的水平。從投資目的來看，高凈值人群從簡單的分散風險過渡到主動追求收益，境外資產(chǎn)配置逐漸分散，資產(chǎn)類別的復雜度有所提升。機構選擇方面，隨著對境外投資風險和復雜度的認識加深，高凈值人群更看重財富管理機構在產(chǎn)品選擇和資產(chǎn)配置方面的專業(yè)性。投資地域方面，近年來澳大利亞、加拿大和新加坡等地則升溫明顯。
傳承內(nèi)涵不斷豐富，財富傳承站上家族治理新高度
自2015年起，“財富傳承” 成為高凈值人群繼“財富保障”之后最重要的財富管理目標。雖然目前大部分高凈值人群仍主要關注對財富本身傳承，但是更深層次的需求正在逐漸浮現(xiàn)。財富傳承的內(nèi)涵逐步豐富——從簡單的物質(zhì)財富傳承和風險隔離，到精神財富傳承和家族企業(yè)傳承。站在家族治理的新高度上，高凈值人群開始全盤考量物質(zhì)財富、家族企業(yè)和精神財富的傳承，借助企業(yè)管理的智慧協(xié)調(diào)日益龐大的家庭乃至家族關系，探索以制度化的方式來約定和規(guī)范家族內(nèi)部的議事規(guī)則和重大決策。報告認為，高凈值人群對放松管理權普遍持開放態(tài)度，但在企業(yè)所有權的安排上仍較為保守。
高凈值人群創(chuàng)富方式多元化，人群結(jié)構進一步變化
報告指出，創(chuàng)富方式的轉(zhuǎn)變推動私人財富市場客群結(jié)構的改變：企業(yè)家內(nèi)部結(jié)構發(fā)生變化，二代繼承人和財富新貴涌現(xiàn)，越來越多的二代企業(yè)家承擔起家族企業(yè)管理的責任。隨著越來越多的企業(yè)家選擇引入職業(yè)經(jīng)理人和外部專業(yè)人士完善企業(yè)治理，市場資本化程度的提升、IPO和新三板的開閘提高了股權的流動性和變現(xiàn)機會，也造就了一批以職業(yè)經(jīng)理人、高管和專業(yè)人士等職業(yè)金領為代表的新型高凈值人群。
中國私人財富市場競爭態(tài)勢的回顧、展望與啟示
境內(nèi)市場從百舸爭流到優(yōu)勢分化
報告指出，市場建立初期，中資銀行憑借品牌、網(wǎng)絡和產(chǎn)品服務等優(yōu)勢取得領先地位；外資銀行積極參與業(yè)務布局，紛紛搶灘中國境內(nèi)財富管理市場。經(jīng)過多年的市場耕耘，中資私人銀行優(yōu)勢逐漸擴大，特別是領先私人銀行品牌的聚合效應凸顯。相較之下，外資銀行進行了相應的戰(zhàn)略調(diào)整并重新定位目標客戶群體。其他財富管理機構（包括證券、基金、信托和其他第三方獨立理財機構等）依托產(chǎn)品和分銷渠道持續(xù)快速發(fā)展。
境外市場，品牌和專業(yè)性拉動外資銀行獲得青睞，中資銀行加大戰(zhàn)略投入
報告數(shù)據(jù)顯示，高凈值人群在境外財富管理市場看重外資私人銀行的品牌和專業(yè)的團隊，但語言和文化差異依舊是外資銀行的獲客壁壘。中資銀行持續(xù)加大境外投入，在香港、北美等地設立海外分行，承接國內(nèi)的客戶關系打造跨境財富管理平臺?？紤]到高凈值人群的選擇偏好，中資私人銀行的海外分行需要深耕培育專業(yè)的服務團隊，加強產(chǎn)品的篩選和定制化能力。
打造差異化競爭力成財富管理機構制勝關鍵
展望未來，中國私人財富市場增長動力強勁，市場資本化催生的“新錢、新財富”將持續(xù)涌入，新興行業(yè)企業(yè)家和金領人群比例將持續(xù)上升；高凈值人群財富傳承意識將進一步增強，部分家庭開始全盤考慮規(guī)劃家族治理；高凈值人群對數(shù)字化手段更為熟悉并逐步接受，金融科技也將深度融入私人銀行服務和財富管理。財富管理機構應當找準自身定位，明確目標細分客戶群及其產(chǎn)品、服務需求，建設清晰的差異化競爭模式和相應的核心能力，避免盲目追求大而全的全覆蓋策略。只有順勢而動，從客戶的核心需求出發(fā)，積極打造差異化競爭模式和核心能力，強化境內(nèi)外聯(lián)動的綜合金融服務平臺，財富管理機構才能贏得客戶的長期信任，在激烈的市場競爭中脫穎而出。（姚杜娟）